技研发强于竞品 盈利能力偏弱 北京银行未来估值怎么样?

SWOT:优势、弱点、机会及威胁

S（优势）：

1，充分发挥“主场优势”深耕首都市场，优先向长三角、珠三角区域布放网点和金融资源，形成结构更优、抗周期能力更强、增长潜能更足区域发展布局。

2，一级资本在全球千家大银行排名位居第62位，连续七年跻身全球“百强银行”。

W（劣势）：

1，2020年核心一级资本充足率低于上海银行、南京银行。

2，股权结构不太稳定，控股股东太多。

O（机会）：

在科技研发方面强于竞争对手上海银行、南京银行，如顺义科技研发中心开始运行，推出了很多新业务及新产品。

T（威胁）：

从上市开始至今市盈率大幅下降，盈利能力偏弱。

历史复盘与估值中枢：市盈率、市销率、市净率，于上海银行、南京银行比较

一，市盈率（PE）：

北京银行2017年以来市盈率【1】估值中枢6.03倍，最高估值32.1倍出现在2008年4月30日，最低估值4.03倍出现在2021年8月30日，当前市盈率（2021年11月26日）4.04倍，低于历史平均。

可比公司上海银行【2】市盈率历史估值中枢6.79倍，南京银行【3】9.27倍。

二，市销率（PB）:

北京银行2017年来市销率【4】估值中枢2.16倍，最高估值14.34倍出现在2008年4月30日，最低估值1.41倍出现在2021年8月30日，当前市销率（2021年11月26日）1.42倍低于历史平均。

可比公司上海银行历史估值中枢3.24倍，南京银行3.24倍。

三，市净率（PS）：

北京银行2017年来市净率【5】估值中枢6.02倍。最高估值32.1倍出现在2008年4月30日，最低估值4.03倍出现在2021年7月27日，当前市净率（2021年11月26日）4.03倍低于历史平均。

可比公司上海银行同期历史估值中枢6.76倍，南京银行6.22倍。

股东与股份：股东数量、机构、重要股东，增持与减持

一，股东数量：

2020年北京银行股东人数210398户，2021年9月末，股东总人数223872户。

二，机构持股：

2021年第三季度，21家机构投资人持有数量623103.24万股，占比29.47%，较上期减少64782万股。

机构预测：5家机构对北京银行2021-2023年进行过预测

对北京银行2021年收入预测最大值“中泰证券”研究员戴志锋705.99亿元，最小值“中银证券”研究员林媛媛648.71亿元，均值675.47亿元。

对2022年收入预测最大值“中泰证券”研究员戴志锋775.71亿元，最小值“中银证券”研究员林媛媛693.30亿元，均值727.36亿元。

对2023年收入预测最大值“中泰证券”研究员戴志锋853.01亿元，最小值“中银证券”研究员林媛媛744.62亿元，均值791.09亿元。

对北京银行2021年利润预测最高“万联证券”研究员郭懿235.40亿元，最低“中泰证券”研究员戴志锋222.94亿元，均值230.69亿元。

对2022年利润预测最高“浙商证券”研究员梁凤洁258.42亿元，最低“中泰证券”研究员238.34亿元，均值249.77亿元。

对2023年收入预测最高“万联证券”研究员郭懿289.70亿元，最低“中泰证券”研究员戴志锋256.73亿元，均值274.35亿元。

注解与参考：

【1】市盈率：等于股价/每股收益,或总市值/净利润。是最常用来比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标，市盈率越高暗示市场越看好企业的盈利前景，更适合于稳定期的企业

【2】上海银行：上海证券交易所上市公司，股票代码：601229.SH

【3】南京银行：上海证券交易所上市公司，股票代码：601009.SH

【4】市销率：等于股价/每股收入，或总市值/销售收入，更加适用于没形成稳定盈利的成长性企业，可以与市盈率估值法形成良好的补充

【5】市净率：等于股价/每股净资产，或总市值/净资产，可以理解为相对于每股净资产支付了多少溢价

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