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科技研发强于竞品 盈利能力偏弱 北京银行未来估值怎么样?
2022-01-09 20:59:02蓝筹企业评论
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北京银行2017年来市净率【5】估值中枢6.02倍。最高估值32.1倍出现在2008年4月30日,最低估值4.03倍出现在2021年7月27日,当前市净率(2021年11月26日)4.03倍低于历史平均。

技研发强于竞品 盈利能力偏弱 北京银行未来估值怎么样?

SWOT:优势、弱点、机会及威胁

S(优势):

1,充分发挥“主场优势”深耕首都市场,优先向长三角、珠三角区域布放网点和金融资源,形成结构更优、抗周期能力更强、增长潜能更足区域发展布局。

2,一级资本在全球千家大银行排名位居第62位,连续七年跻身全球“百强银行”。

W(劣势):

1,2020年核心一级资本充足率低于上海银行、南京银行。

2,股权结构不太稳定,控股股东太多。

O(机会):

在科技研发方面强于竞争对手上海银行、南京银行,如顺义科技研发中心开始运行,推出了很多新业务及新产品。

T(威胁):

从上市开始至今市盈率大幅下降,盈利能力偏弱。

历史复盘与估值中枢:市盈率、市销率、市净率,于上海银行、南京银行比较

一,市盈率(PE):

北京银行2017年以来市盈率【1】估值中枢6.03倍,最高估值32.1倍出现在2008年4月30日,最低估值4.03倍出现在2021年8月30日,当前市盈率(2021年11月26日)4.04倍,低于历史平均。

可比公司上海银行【2】市盈率历史估值中枢6.79倍,南京银行【3】9.27倍。

二,市销率(PB):

北京银行2017年来市销率【4】估值中枢2.16倍,最高估值14.34倍出现在2008年4月30日,最低估值1.41倍出现在2021年8月30日,当前市销率(2021年11月26日)1.42倍低于历史平均。

可比公司上海银行历史估值中枢3.24倍,南京银行3.24倍。

三,市净率(PS):

北京银行2017年来市净率【5】估值中枢6.02倍。最高估值32.1倍出现在2008年4月30日,最低估值4.03倍出现在2021年7月27日,当前市净率(2021年11月26日)4.03倍低于历史平均。

可比公司上海银行同期历史估值中枢6.76倍,南京银行6.22倍。

股东与股份:股东数量、机构、重要股东,增持与减持

一,股东数量:

2020年北京银行股东人数210398户,2021年9月末,股东总人数223872户。

二,机构持股:

2021年第三季度,21家机构投资人持有数量623103.24万股,占比29.47%,较上期减少64782万股。

机构预测:5家机构对北京银行2021-2023年进行过预测

对北京银行2021年收入预测最大值“中泰证券”研究员戴志锋705.99亿元,最小值“中银证券”研究员林媛媛648.71亿元,均值675.47亿元。

对2022年收入预测最大值“中泰证券”研究员戴志锋775.71亿元,最小值“中银证券”研究员林媛媛693.30亿元,均值727.36亿元。

对2023年收入预测最大值“中泰证券”研究员戴志锋853.01亿元,最小值“中银证券”研究员林媛媛744.62亿元,均值791.09亿元。

对北京银行2021年利润预测最高“万联证券”研究员郭懿235.40亿元,最低“中泰证券”研究员戴志锋222.94亿元,均值230.69亿元。

对2022年利润预测最高“浙商证券”研究员梁凤洁258.42亿元,最低“中泰证券”研究员238.34亿元,均值249.77亿元。

对2023年收入预测最高“万联证券”研究员郭懿289.70亿元,最低“中泰证券”研究员戴志锋256.73亿元,均值274.35亿元。

注解与参考:

【1】市盈率:等于股价/每股收益,或总市值/净利润。是最常用来比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标,市盈率越高暗示市场越看好企业的盈利前景,更适合于稳定期的企业

【2】上海银行:上海证券交易所上市公司,股票代码:601229.SH

【3】南京银行:上海证券交易所上市公司,股票代码:601009.SH

【4】市销率:等于股价/每股收入,或总市值/销售收入,更加适用于没形成稳定盈利的成长性企业,可以与市盈率估值法形成良好的补充

【5】市净率:等于股价/每股净资产,或总市值/净资产,可以理解为相对于每股净资产支付了多少溢价

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